گزارش بازار امروز، شنبه ۲۴ مرداد ۱۴۰۵

 

نخستین روز هفته، نخستین آزمون بعد از تعطیلات

 

بازار امروز را در حالی آغاز کردیم که بعد از چند روز تعطیلی، معامله‌گران با ذهنی پر از سوال پای تابلو نشستند. از یک سو شتاب صعودی هفته‌های اخیر همچنان در حافظه‌ی بازار زنده بود و از سوی دیگر، ابهام‌های سیاسی و اقتصادی‌ای که در روزهای تعطیل انباشته شده بود، حالا باید در همین یک روز معاملاتی پاسخ می‌گرفت. حاصل این کشمکش، روزی شد که نه می‌توان آن را کاملاً مثبت خواند و نه صریحاً منفی؛ شاخص کل با رشدی بسیار محدود در محدوده‌ی ۵ میلیون و ۷۳۶ هزار واحد آرام گرفت، رشدی در حد چند ده واحد که بیشتر به معنای «نفس‌گیری» بازار شبیه بود تا آغاز یک روند تازه، چه صعودی و چه نزولی.

 

آنچه در پس این عدد ساکن پنهان بود، داستان پرکشمکش‌تری داشت. نمادهای بزرگ و شاخص‌ساز امروز زیر فشار عرضه قرار گرفتند و همین موضوع اجازه نداد شاخص کل مسیر پرشتاب هفته‌های قبل را تکرار کند. اما در سوی دیگر بازار، تصویر متفاوتی می‌دیدیم؛ شاخص هم‌وزن و فرابورس با رنگ سبز بسته شدند و نشان دادند جریان نقدینگی، هرچند محتاطانه، همچنان به دنبال فرصت در نمادهای کوچک‌تر و میان‌دار است. ارزش معاملات بازار در حدود ۳۰ همت و ارزش کل بازار در محدوده‌ی ۱۶۳ هزار همت ثبت شد؛ رقمی که نشان می‌دهد نقدینگی از بازار خارج نشده، بلکه صرفاً مسیر خود را عوض کرده است.

 

بازار روی دو بال سیاست و کدال

 

باید صادقانه بگوییم امروز بازار بیش از آنکه به گزارش‌های مالی فکر کند، ذهنش درگیر تقویم سیاسی بود. مهلت ۶۰روزه‌ی آتش‌بس میان ایران و آمریکا رو به پایان است و به نظر می‌رسد تکلیف تمدید یا عدم تمدید آن، همین هفته یا شاید همین فردا مشخص شود. تا وقتی این ابهام باقی است، طبیعی است که معامله‌گر با احتیاط بیشتری تصمیم بگیرد؛ نه دلش می‌آید فرصت رشد را از دست بدهد و نه جسارت پیش‌خرید ریسک بزرگ سیاسی را دارد.

 

موضوع دوم و کم‌اهمیت‌تر نیست: وضعیت محاصره‌ی دریایی و تحولات تنگه‌ی هرمز همچنان لاینحل مانده و همین بلاتکلیفی است که بخشی از دلار و به‌تبع آن بخشی از روان بازار سهام را نیز شکل می‌دهد. دلار آزاد امروز، در نخستین روز معاملاتی پس از تعطیلات، با رشدی محسوس در کانال ۱۸۷ تا ۱۸۸ هزار تومان دادوستد شد؛ رشدی که بیشتر واکنشی به همین ابهام سیاسی بود تا یک تحول بنیادی تازه.

 

نرخ خوراک؛ داستانی که پتروشیمی‌ها را محتاط کرد.

 

در کنار مسائل کلان سیاسی، بازار امروز درگیر خبر رشد نرخ خوراک پتروشیمی‌ها نیز بود. با توجه به رشد قابل‌توجه این نرخ نسبت به فصل بهار، بخشی از معامله‌گران در خرید نمادهای این گروه محتاط‌تر ظاهر شدند؛ چرا که افزایش هزینه‌ی خوراک مستقیماً حاشیه‌ی سود بسیاری از شرکت‌های این صنعت را تحت فشار می‌گذارد. این محتاط‌شدن را نباید نشانه‌ی بی‌اعتمادی به گروه پتروشیمی دانست، بلکه واکنشی طبیعی و منطقی به تغییر معادلات هزینه‌ای است که تا روشن شدن ابعاد دقیق‌تر آن، ادامه خواهد داشت.

 

جمع‌بندی؛ استراحت، نه توقف

 

نکته‌ای که باید بدون تعارف بیان کنیم این است: بازار در نقطه‌ی خطرناکی قرار ندارد. نسبت قیمت به درآمد بسیاری از نمادها همچنان جای رشد دارد و روند میان‌مدت بازار سرمایه هنوز شکسته نشده است. اما رشد سریع هفته‌های اخیر و انباشت ابهام‌های سیاسی، به‌طور طبیعی بازار را وارد فاز محافظه‌کارانه‌تری کرده است.

 

تجربه‌ی بازار بارها نشان داده که چنین روزهای «درجا زدنی» بعد از موج‌های صعودی پرشتاب، بیشتر شبیه جمع‌آوری انرژی برای حرکت بعدی است تا نشانه‌ی پایان یک روند. با این حال، تفاوت مهم مسیر پیش‌رو نسبت به گذشته این است که احتمالاً همه‌ی گروه‌ها با هم رشد نخواهند کرد؛ برخی صنایع به‌واسطه‌ی حساسیت به نرخ خوراک، انرژی یا سیاست‌های ارزی بیشتر آسیب می‌بینند و برخی دیگر می‌توانند از دل همین ابهام‌ها فرصت‌ساز شوند. از همین رو، انتخاب هوشمندانه‌ی صنعت و نماد در روزهای پیش‌رو اهمیتی به‌مراتب بیشتر از حرکت کلی شاخص خواهد داشت.

 

این مطلب صرفاً جنبه‌ی گزارشی و اطلاع‌رسانی دارد و توصیه‌ی خرید یا فروش هیچ نماد یا گروهی محسوب نمی‌شود. اعداد و ارقام یادشده برگرفته از گزارش‌های بازار در تاریخ انتشار است و ممکن است با تغییرات بازار به‌روزرسانی شود. مسئولیت هرگونه تصمیم سرمایه‌گذاری بر عهده‌ی سرمایه‌گذار است.